Особенности оценки ICO-проектов

В ходе работы с криптовалютой, при выборе проекта, нужно понимать основные показатели для ICO. Основой корректной и эффективной стратегии инвестирования находится предварительная оценка криптовалют и их проектов. Проводить вложение средств в цифровые валюты без предварительного анализа, просто с учетом популярности – большая ошибка. Это правило работает для любой сферы, среди которых криптоиндустрия и проекты ICO.

Инструменты для анализа

Для проведения оценки и анализа в стандартных портфельных инвестициях используются метрики. К ним можно отнести следующие инструменты:

1. Значение дохода на акцию (EPS).
2. Соотношения стоимости и доходов (Р/Е).
3. Отношение стоимости актива к выручке корпорации (P/S).

Есть и другие инструменты, а универсальными можно считать цену для привлечения одного пользователя, конечный доход, чистая прибыль и количество клиентов. Для оценивания молодой фирмы, которая находится на рынке до 2 лет и есть склонность к переоценке, применяют сложные ресурсы, среди которых способ дисконтированных потоков денег.

Действенные инструменты

В случае рассмотрения стартапов во время начального развития, многие инструменты не будут подходить для анализа. Подобные фирмы просто не имеют показателей, которые можно сравнить или оценить. Эти правила используются и для новых проектов ICO, ведь выполнить качественный анализ сложно для инвесторов, которым нужно определить привлекательность.

В качестве попытки выполнения оценивания можно использовать инструмент ТАМ. С его помощью определяется общее количество целевой аудитории, для которой готовится продукт или услуга. В результате использования метрики значение будет полностью отвечать объему создаваемых токенов.

В сфере инвесторов нередко вспоминают и используют закон Меткалфа, который говорит об экономике сетевых эффектов. Его смысл заключается в следующем: ценность сети аналогична количеству пользователей в квадрате. Другими словами, чем больше клиентов, тем выше стоимость сети. Поэтому при увеличении количества пользователей, цена криптовалюты возрастает и наоборот.

Bitcoin в качестве бенчмарка

Виталий Белик – сотрудник компании Soft-Meta, считает, что для правильной работы любого инструмента и анализа, потребуется исключить фактор вероятного угадывания. Сделать это невозможно, пока не будут накоплены определенные знания, позволяющие заслужить доверие методов, а также не образуется реальная и нужная практика.

Сегодня в кругу инвесторов нет понимания настоящих рисков, не используется распределение ответственности, но применяется плюрализм предпочтений в ходе подбора метрик для анализа. В результате этого появляются проблемы, вызванные эксплуатаций простых моделей сравнительных оценок.

Сегодня есть сервисы, которые дают возможность выполнить оценку возможного развития «мыльного пузыря» для конкретных криптовалют. Для этого используется сравнения с Биткоином. Для оценки применяется 2 главных коэффициента:

1. Supply-adjusted price (SAP). Инструмент помогает определить возможную стоимость токена Х, если бы в обороте была аналогичная эмиссия Bitcoin.
2. Volume-adjusted price (VAP). Инструмент выступает возможной стоимостью токена, если бы торговые объемы полностью были аналогичны Биткоину.
3. Конечный коэффициент. Инструмент показывает соотношение 2 метрик SAP и VAP. Чем выше значение, тем больше переоценка криптовалюты в отношении Биткоина.

Подход обладает логическим подходом, если на крипторынке нет ориентиров в виде нынешнего финансового потока, тогда нужно применять определенный эталон и находить стоимость на основе аналогичных токенов. В данном случае Биткоин будет хорошим аналогом, поскольку его капитализация на рынке составляет 40-50%.

С более глобальной точки зрения цена Bitcoin вызывает ряд вопросов. Сегодня крипторынок еще не понимает, как можно на 100% оценить стоимость или проверить ее.

Выбор критериев для оценки ICO

Портал CoinMarketCap включает в себя таблицу, где применяется более 1000 криптовалют разного вида и характера, а для работы используется несколько метрик. Перечень может быть ранжирован по капитализации, если дело касается суммы всех токенов, которые умножены на нынешнюю стоимость. Этот метод помогает определить популярность криптовалюты, а результат косвенно показывает уровень распространения на рынке. Теоретически можно рассуждать о надежности криптовалюты, но только, если она будет равномерно распределяться между большим количеством пользователей. Это исключит вероятность обвала котировок за минимальные сроки.

Второй важной особенностью выступают торговые обороты. К инструменту входит сумма всех токенов, которые меняют держателя за сутки или другой расчетный период. Значение может указывать на интерес участников к определенной криптовалюте. При значительных движениях рынка, обороты способны стремительно возрастать, а на боковом рынке параметр будет низким, поскольку держателям неинтересно поводить транзакции.

Существуют и другие метрики, по которым можно выполнить анализ надежности токенов. К примеру, определяется период существования цифрового актива. Криптовалюты, которые уже много лет находятся на рынке, считаются привлекательнее и надежнее, о них знают люди из разных стран, есть проверенные графики и репутация. Новые токены характеризуются широкими потенциальными возможностями, но вероятность убытков намного выше.

Особенности выбора ICO

До начала вкладов средств в новые проекты, важно полностью узнать данные о целях, принципах и команде криптовалюты. Именно последний показатель помогает определить, кто является авторами, какие проекты были использованы и ранее создавались, насколько опытная команда.

Второй фактор – используемая в проекте технология. Неподготовленные инвесторы могут не понимать всех особенностей, поэтому определить достоверность данных сложно. Однако есть вероятность легкого отслеживания выполнения дорожной карты криптовалюты и проекта в целом, чтобы определить выполнение обязательств.

Для любого криптовалютного проекта, который появляется на рынке, важно выполнять планы по монетизации. Если группа разработчиков смогла выполнить все планы из дорожной карты для получения дохода, значит, проект считается хорошим, как и его токен. Зачастую в пределах новой разработки создается whitepaper, который включает в себя данные о капитале и его структуре. Это помогает видеть владельцев основных объемов цифровых монет, их концентрации в менеджменте и свободном обороте.